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金融財稅齊為實體經(jīng)濟撐腰

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2014-06-18 08:41  瀏覽次數(shù):12
  今年以來,我國經(jīng)濟開局平穩(wěn),但增長下行壓力仍然較大,困難不容低估。就民營企業(yè)而言,在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變的大背景下,融資成本呈高企態(tài)勢,加之企業(yè)綜合稅負仍然較高,民營企業(yè)的生存狀況并不樂觀。
  去年下半年開始,國務(wù)院和各部委相繼出臺很多相關(guān)政策,尤其是5月21日國務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟體制改革重點任務(wù)的意見》以下簡稱《意見》中多項政策細則涉及金融、財稅改革,更好地支持實體經(jīng)濟。從《意見》中可以看出,依靠財稅相應(yīng)的整體改革,讓金融更好地為中國實體經(jīng)濟發(fā)展與轉(zhuǎn)型服務(wù),是這場逐步走向明朗的變革的主旨思想。
  讓金融成為一池活水
  "讓金融成為一池活水,更好地澆灌小微企業(yè)、三農(nóng)等實體經(jīng)濟之樹。"這是李克強總理在今年《政府工作報告》中有關(guān)金融體制改革部分的最后一句話,寥寥數(shù)字,道出金融的本質(zhì),也指引了金融改革發(fā)展的方向。
  2014年是落實十八屆三中全會,全面深化改革的第一年,從1號文件、政府工作報告、《意見》的出臺再到5月30日國務(wù)院常務(wù)會議的部署都看出政府對三農(nóng)企業(yè)和小微企業(yè)的扶持力度一再的加強。其中,國務(wù)院常務(wù)工作會議要求加大"定向降準(zhǔn)"措施力度,對發(fā)放"三農(nóng)"、小微企業(yè)等符合結(jié)構(gòu)調(diào)整需要、能夠滿足市場需求的實體經(jīng)濟貸款達到一定比例的銀行業(yè)金融機構(gòu)適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率。擴大支持小微企業(yè)的再貸款和專項金融債規(guī)模。
  國務(wù)院常務(wù)會議結(jié)束不久,央行就有所動作,繼4月下旬首次對縣域金融機構(gòu)定向降準(zhǔn)后,還將從16日起,對符合要求的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,進一步支持三農(nóng)和小微企業(yè)。
  第一次定向降準(zhǔn)已經(jīng)開始起作用。從央行近日剛剛發(fā)布的5月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)就可以看出,5月份新增信貸超過市場預(yù)期,說明4月份開始的定向降準(zhǔn)已經(jīng)起到了一定的正向激勵作用。從5月份新增信貸構(gòu)成看,非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5586億元,中長期貸款增加高達3479億元,也說明金融機構(gòu)將更多的信貸資金投向了實體經(jīng)濟。當(dāng)月M2增速也體現(xiàn)了信貸資金投放出現(xiàn)回升。
  "定向降準(zhǔn)政策也意味著在嚴格控制信貸規(guī)模及社會融資規(guī)模的情況下,采取定向?qū)捤烧邅碇С謱嶓w經(jīng)濟的發(fā)展,特別是支持農(nóng)業(yè)及小微企業(yè)的發(fā)展。"中國社科院金融所研究員易憲容認為,由于國內(nèi)金融市場利率市朝改革嚴重滯后,國內(nèi)金融市場資金并沒有流入弱勢行業(yè)及中小企業(yè)。而這些弱勢行業(yè)及中小企業(yè)不僅關(guān)系到國計民生行業(yè)、社會經(jīng)濟最有活力的地方,也是解決社會就業(yè)問題貢獻最大的行業(yè)。如果政府采取優(yōu)惠的金融政策來解決這些企業(yè)融資問題,降低這些行業(yè)及企業(yè)的融資成本,對國內(nèi)微觀經(jīng)濟搞活是大有裨益的。
  三農(nóng)和小微企業(yè)特點是量大面廣,以小微企業(yè)為主體的微經(jīng)濟日益發(fā)展。大銀行的著力點更多是面向大中型企業(yè),而小額貸款、村鎮(zhèn)銀行則可以相對更好地服務(wù)于三農(nóng)和小微企業(yè)。在今年的1號文件關(guān)于農(nóng)村金融的方面就提到,積極發(fā)展村鎮(zhèn)銀行,逐步實現(xiàn)縣市全覆蓋,符合條件的適當(dāng)調(diào)整主發(fā)起行與其他股東的持股比例。支持由社會資本發(fā)起設(shè)立服務(wù)"三農(nóng)"的縣域中小型銀行和金融租賃公司。
  追溯到去年10月13日,第1000家村鎮(zhèn)銀行在甘肅永登成立。從2007年以來,經(jīng)過近6年的發(fā)展,村鎮(zhèn)銀行數(shù)量逐步增加。而在村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展中,民間資本則起到了重要作用。
  根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù),在村鎮(zhèn)銀行的資本中,民間資本直接或間接持股占比達到了70%。同時,村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司已經(jīng)成為民間資本進入銀行業(yè)金融機構(gòu)的主要渠道之一。
  不過,民營銀行面臨的最大挑戰(zhàn)還在于如何應(yīng)對中國傳統(tǒng)金融體制。由于整個金融體制,比如利率管制、金融資本配置管制、金融企業(yè)高級管理人員非市朝選擇等原因尚沒有完全脫離計劃經(jīng)濟。
  有行業(yè)專家認為,如果中國傳統(tǒng)的金融體制不進行深入徹底的改革,民營銀行的價值就大打折扣。只有金融體制改革到一定程度,價格信號真正能反映市場供求關(guān)系,才可能出現(xiàn)真正的民營銀行。
  更有效的配置金融資源
  這幾年,我國的宏觀經(jīng)濟以及金融政策和商業(yè)銀行外部經(jīng)營環(huán)境都面臨著不斷的變化,轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展和商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的關(guān)鍵詞。以貸款利率放開和金融機構(gòu)市場定價機制建立健全為標(biāo)志的利率市朝進程不斷提速,多層次、跨市場的大資管發(fā)展趨勢逐漸形成。以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新型金融媒體和運作方式進入視野,外部監(jiān)管機構(gòu)對于經(jīng)營機構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管日趨嚴格。
  黨的十八屆三中全會提出的一個創(chuàng)新的論斷,就是要使市場在資源配置中起決定性作用。資源有效配置才能健康發(fā)展,這不僅體現(xiàn)在實體經(jīng)濟領(lǐng)域,在金融市場同樣如此。
  從去年7月出臺"金融十條"后的一系列金融改革政策,已經(jīng)開始對加強薄弱環(huán)節(jié)、健全金融體制、支持實體經(jīng)濟等發(fā)揮了積極作用。
  這次《意見》的出臺,愈加細化了改革的方向。在金融方面,《意見》指出,在當(dāng)前經(jīng)濟平穩(wěn)運行、但下行壓力仍較大的情況下,要堅持穩(wěn)健的貨幣政策,在落實好已有政策的同時,深化金融改革,用調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法,適時適度預(yù)調(diào)微調(diào),疏通金融服務(wù)實體經(jīng)濟的"血脈"。
  《意見》還指出,要保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。要降低社會融資成本。規(guī)范同業(yè)、信托、理財、委托貸款等業(yè)務(wù),清理不必要的資金"通道"、"過橋"環(huán)節(jié),縮短融資鏈條。
  2014年5月16日,央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及外管局五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》"127號文",進一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)。同一天,銀監(jiān)會也下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》"140號文",要求商業(yè)銀行統(tǒng)一授信、管理同業(yè)業(yè)務(wù),并于2014年9月底前實現(xiàn)全部同業(yè)業(yè)務(wù)的專營部門制。這一系列文件的出臺精準(zhǔn)打擊了買入返售業(yè)務(wù)。多家券商認為,其背后蘊含著降低實體經(jīng)濟融資成本和防范金融風(fēng)險特別是流動性風(fēng)險的意圖。
  值得注意的是,在利率非市朝的環(huán)境中,金融業(yè)蘊含的利潤空間足以讓其他行業(yè)垂涎?;ヂ?lián)網(wǎng)金融從去年涌現(xiàn)出了余額寶們?yōu)榇淼南盗挟a(chǎn)品,在它們和銀行存款規(guī)模的此消彼長中,利率市朝也在不斷推進。
  傳統(tǒng)銀行以往高利潤的時代也隨著利率市朝的不斷加速而結(jié)束,越來越多的競爭倒逼銀行要轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新。在利率市朝之前,我國各級商業(yè)銀行基本處于同質(zhì)化的競爭格局,銀行規(guī)模、資金成本、目標(biāo)客戶、風(fēng)險偏好等方面的差異性被忽視。市場利率化將促使商業(yè)銀行注重起這些差異,并充分揚長避短,術(shù)業(yè)有專攻,形成差異化的競爭格局。而差異化的競爭格局在初始形成階段,將帶來商業(yè)銀行的重新定位選擇機會,這種機會由于伴隨著市場的重新分配,將能夠使商業(yè)銀行在成熟考慮、鄭重選擇后,向著對自身發(fā)展有利的定位順利前進。
  對于民營企業(yè)而言,利率的放開,會使更多的貸款流向民營企業(yè)。人民銀行原副行長馬德倫認為,利率市朝之后,在競爭加劇的過程中,最大的受益者應(yīng)該是實體經(jīng)濟。在利率市朝的條件下,將會有多種金融工具的發(fā)展推動金融市場的成熟和完善。
  轉(zhuǎn)型需金融財稅合力
  金融改革有利于實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,但單靠金融改革是不行的,還要依靠相應(yīng)的整體改革和財稅改革。
  寬松的政策環(huán)境,讓活躍的民營企業(yè)獲得快速成長的土壤。2012年國家出臺了一系列為企業(yè)減負的政策,如對小微企業(yè)暫免多項收費、取消幾百項行政事業(yè)性收費、"營改增"擴圍提速等。
  本次出臺的《意見》中尤其值得注意的是,提出要繼續(xù)擴大營改增試點范圍,促進服務(wù)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。改革完善消費稅制度,抑制高耗能、高污染產(chǎn)品消費,合理引導(dǎo)高檔消費品和高端服務(wù)消費,鼓勵居民基本生活消費。
  全國政協(xié)委員、重慶市審計局副局長丁時勇在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),實體經(jīng)濟首先面臨的是間接稅占比過高,增值稅、營業(yè)稅等間接稅占比超過60%。間接稅的特點是不管你賺不賺錢都要繳,這就對企業(yè)效益造成了很大壓力。另一方面,目前企業(yè)所得稅等直接稅在企業(yè)稅負中占比較低。而恰恰是這部分稅種,政府出臺了不少優(yōu)惠政策,減稅讓利。
  在記者采訪的學(xué)者中有觀點認為,如果中國企業(yè)的綜合稅負從當(dāng)前的45%左右降低到30%以下,中小企業(yè)實際融資成本從兩位數(shù)降到一位數(shù),可以增加更多的有效供給。現(xiàn)在小微企業(yè)減稅力度很大,還可以再擴大。
  財稅體制改革另一個備受外界關(guān)心的是地方政府性債務(wù)方面,《意見》提出要"開明渠、堵暗道,建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制,剝離融資平臺公司政府融資職能"。財政部財科所副所長白景明認為,這些改革從債務(wù)的發(fā)生、使用、償還三個角度構(gòu)建防范債務(wù)風(fēng)險的長效機制。
  "解決政府債務(wù)的關(guān)鍵就在于財稅體制改革。最緊要的是理順各級政府之間事權(quán)和財權(quán)的關(guān)系,首先應(yīng)進一步完善分稅制改革。在審計中發(fā)現(xiàn),市以下的地方財政基本沒有稅收可分,以分稅制為前提的財政體制,在下級政府基本是名存實亡。從國際政府管理的趨勢上看,最終還是會盡可能地分權(quán),不僅是下放行政審批權(quán),更是下放各種事權(quán)。并且,要在合理劃分事權(quán)的基礎(chǔ)上完善稅種。"國家審計署副審計長董大勝認為。
  "目前,地方政府對融資平臺的干預(yù)難以避免,政策性融資及其引發(fā)的一系列問題將長期存在。"在政部財政科學(xué)研究所所長賈康看來,"我們需要考慮在一個商業(yè)性的金融體系之上,在央行以貨幣政策進行總量調(diào)控的同時,構(gòu)建一個興利除弊的政策性融資體制,允許地方政府在有效制度規(guī)則約束下合理利用自己的財政空間去貫徹地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略,助推實現(xiàn)合理融資業(yè)務(wù)。地方融資平臺在以后的存續(xù)期內(nèi),應(yīng)主要對應(yīng)那些有現(xiàn)金流的項目建設(shè)。另外,要探索防范風(fēng)險的償債基金,并積極引導(dǎo)PPP的發(fā)展。"?
 
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