? ? ?互聯(lián)網(wǎng)金融的第一神產(chǎn)品余額寶很久都沒有聲音了，自從余額寶收益率跌破5%之后，除了在6月中旬宣傳了一把上線一周年外，一點(diǎn)動(dòng)靜都沒有。而事實(shí)上，阿里巴巴的小微金融其實(shí)是在憋大招：與其費(fèi)勁巴拉去折騰投資想辦法提升余額寶收益率，還不如搞出個(gè)新產(chǎn)品弄出個(gè)別樣的大動(dòng)靜呢。8月25日，內(nèi)部醞釀達(dá)4個(gè)月之久的“招財(cái)寶”橫空出世。

? ? ?這究竟是一個(gè)什么樣的產(chǎn)品（平臺(tái)）呢？很多人把它解讀為P2P，事實(shí)上，招財(cái)寶平臺(tái)完全超越了P2P的概念。這么說吧，跟余額寶一樣，招財(cái)寶絕對(duì)堪稱是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域又一款劃時(shí)代的產(chǎn)品（平臺(tái)）。

? ? ?當(dāng)然，阿里巴巴把招財(cái)寶稱作是一個(gè)投融資理財(cái)?shù)钠脚_(tái)。之所以說，招財(cái)寶有可能是繼余額寶之后，又一個(gè)金光閃閃的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是因?yàn)檎胸?cái)寶居然很牛地解決了金融借貸領(lǐng)域以及P2P領(lǐng)域幾個(gè)長期無法解決的難題：

? ? ?首先，招財(cái)寶白底黑字承諾：所有投資本息100%保障。

? ? ?眾所周知，目前的P2P平臺(tái)原則上是不保障本息安全的，部分網(wǎng)站提供了擔(dān)保也是有限擔(dān)保。最大的問題是，絕大多數(shù)P2P平臺(tái)由于資質(zhì)、知名度、實(shí)力等問題，并不能得到投資者的完全信任。而加上這一年來P2P平臺(tái)的頻繁跑路，致使非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)借貸信譽(yù)受到嚴(yán)重影響，也直接影響到P2P平臺(tái)的獲客能力。

? ? ?而招財(cái)寶祭出的招數(shù)是，直接引入第三方中國投融資擔(dān)保有限公司和自己人眾安在線保險(xiǎn)公司一起，為招財(cái)寶平臺(tái)的所有投資行為的本金和利息進(jìn)行100%全額擔(dān)保，一旦出現(xiàn)壞賬問題，擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司會(huì)自動(dòng)全額賠付。

? ? ?這第一大猛招，徹底解決了投資者擔(dān)心資金不安全的問題，也就是解決了互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)膮⑴c底限問題。

? ? ?其次，招財(cái)寶提供隨時(shí)提現(xiàn)功能，并且保障提現(xiàn)時(shí)、已過期限的投資利息不受損失。

? ? ?這又是一個(gè)超級(jí)猛招！隨時(shí)提現(xiàn)，即所謂的T+0，是如今各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的殺手锏，也是余額寶當(dāng)年橫空出世，能夠快速打敗傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)各種理財(cái)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。說得通俗一點(diǎn)，就是做到了“活期的靈活性與定期的高收益”的高度統(tǒng)一。

? ? ?如今，招財(cái)寶活學(xué)活用，再一次把這一招升級(jí)應(yīng)用到了定期投融資產(chǎn)品上。舉例來說，一個(gè)人買了10000元、年化收益率7%的招財(cái)寶產(chǎn)品，6個(gè)月后提前支取，按照招財(cái)寶的規(guī)則，前6個(gè)月的350元收益不會(huì)消失，這個(gè)人最后提現(xiàn)出來的金額就是10350元（當(dāng)然，招財(cái)寶會(huì)收取千分之二的手續(xù)費(fèi)）。

? ? ?這是什么概念的？我們簡(jiǎn)單對(duì)比一下銀行存款和P2P理財(cái)。銀行的定期存款，是可以隨時(shí)支取的，但一旦提前支取，利息馬上就變成活期了，哪怕你是一年期已經(jīng)存了10個(gè)月也不行。P2P則不允許提前支取，你只能采取債券轉(zhuǎn)讓的方式脫手，但不一定能馬上轉(zhuǎn)得出去。

? ? ?顯然，這第二大猛招，徹底解決了投資者資金靈活性的問題，一方面是投資者可能面臨的意外情況需要臨時(shí)用錢的問題，另一方面是投資者發(fā)現(xiàn)有更高收益率的產(chǎn)品可以隨時(shí)提現(xiàn)后，進(jìn)行再投資，做到收益最大化。

? ? ?那么，有人就要問了，招財(cái)寶憑什么能做到在不損失利息的前提下，還能這么靈活？難道是阿里巴巴不惜重金往里貼錢、賠本賺吆喝嗎？這就要提到招財(cái)寶的第三大猛招。

? ? ?招財(cái)寶的第三大猛招是：利用余額寶龐大的用戶群和現(xiàn)金池，提供投資產(chǎn)品預(yù)約服務(wù)。

? ? ?這是個(gè)什么概念呢？就是余額寶用戶可以通過招財(cái)寶平臺(tái)，提前預(yù)約投資產(chǎn)品，提前自行設(shè)定投資金額、期望收益率、投資期限等，一旦平臺(tái)出現(xiàn)符合條件的投資產(chǎn)品，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)按照預(yù)約先后順序自動(dòng)匹配和購買。

? ? ?怎么樣？發(fā)現(xiàn)招財(cái)寶這第三大猛招的厲害之處了嗎？它實(shí)際上是一種變相的資金池聚集，但由于資金不放在平臺(tái)上，而是還在用戶自己賬戶里，所以本質(zhì)上又不算違規(guī)。

? ? ?這一猛招至少解決了兩大高難度問題：

? ? ?第一，前面提到的隨時(shí)提現(xiàn)，沒錯(cuò)，阿里巴巴不是拿自有資金墊付，而是把提前提現(xiàn)的申請(qǐng)自動(dòng)變成了一個(gè)借款產(chǎn)品，然后通過預(yù)約服務(wù)的方式，又自動(dòng)賣給了下一個(gè)預(yù)約的投資人。

? ? ?第二，由于余額寶用戶數(shù)量過億，很容易就會(huì)有大量用戶進(jìn)行投資預(yù)約，而且設(shè)定了相應(yīng)條件，這樣跟招財(cái)寶對(duì)接的各大金融機(jī)構(gòu)就可以按方抓藥去獲取和提供相應(yīng)的借款產(chǎn)品。這不就是很多搞互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的人夢(mèng)寐以求的C2B、金融產(chǎn)品反向定制嗎？

? ? ?有了這三大猛招，看似新上線的招財(cái)寶大有打遍天下無敵手的意思??！難怪這個(gè)平臺(tái)在試運(yùn)營期間，投資金額就已經(jīng)超過了110億元規(guī)模，而阿里巴巴小微金融服務(wù)集團(tuán)金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴更是豪言：招財(cái)寶的規(guī)模目標(biāo)是超過1萬億元！這是要超越余額寶的節(jié)奏??！

? ? ?不過，話說回來，招財(cái)寶也不是沒有問題。這些問題恰恰也跟招財(cái)寶的三大猛招有關(guān)。

? ? ?首先，是招財(cái)寶平臺(tái)目前的產(chǎn)品收益率大概在5%到7%之間，雖然跟銀行的定期理財(cái)有一拼，但跟動(dòng)輒百分之十幾、二十幾的P2P對(duì)比就相差甚遠(yuǎn)。這除了是阿里巴巴和第三方擔(dān)保公司考慮投資風(fēng)險(xiǎn)和全額賠付壓力的考慮外，也跟本身招財(cái)寶業(yè)務(wù)模式復(fù)雜、關(guān)聯(lián)利益方多、每一方都需要分一杯羹有關(guān)。相對(duì)較低的收益率，當(dāng)然會(huì)直接影響到招財(cái)寶成長的速度和規(guī)模。

? ? ?其次，招財(cái)寶實(shí)質(zhì)上是在搶余額寶的生意，阿里巴巴搞出來的這兩個(gè)產(chǎn)品明顯有雙手互搏的意思。在招財(cái)寶目前的114億元投資金額中，來自余額寶原來賬戶的資金超過了90%.也就是說，隨著招財(cái)寶規(guī)模的快速擴(kuò)大，余額寶的資金卻在快速流失。如何讓招財(cái)寶更多吸收外部資金，這是擺在阿里巴巴面前的課題。

? ? ?第三，招財(cái)寶的商業(yè)模式還是存在風(fēng)險(xiǎn)漏洞的。

? ? ?第一個(gè)漏洞是它完全只作為第三方平臺(tái)，所有項(xiàng)目的審核和風(fēng)險(xiǎn)控制都在第三方金融機(jī)構(gòu)，這樣萬一出現(xiàn)壞賬問題，一方面讓承諾100%賠付的中投保和眾安在線承擔(dān)了太大風(fēng)險(xiǎn)和成本，另一方面也會(huì)對(duì)阿里巴巴平臺(tái)的品牌信譽(yù)造成不利影響。

? ? ?第二個(gè)漏洞就是它的隨時(shí)提現(xiàn)和預(yù)約服務(wù)功能是一個(gè)雙刃劍。早期的時(shí)候，由于預(yù)約客戶遠(yuǎn)大于提現(xiàn)客戶，所以滿足隨時(shí)提現(xiàn)并不會(huì)出問題，但一旦招財(cái)寶真的像袁雷鳴所說的那樣規(guī)模達(dá)到數(shù)千億上萬億，這個(gè)時(shí)候預(yù)約客戶可能就無法覆蓋提現(xiàn)客戶的需求，從而造成提現(xiàn)困難。也就是說，這種邏輯上類似擊鼓傳花的游戲，并不能一直順利的玩下去。到那時(shí)，招財(cái)寶要么改變規(guī)則，要么就需要阿里巴巴的資金注入進(jìn)行周轉(zhuǎn)。

? ? ?當(dāng)然，總體而言，招財(cái)寶不失是一個(gè)相當(dāng)令人驚艷的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品（平臺(tái)）。在余額寶最近收益率長期在4.1%左右徘徊低迷、規(guī)模和用戶數(shù)開始滯漲的大背景下，招財(cái)寶無疑能幫助阿里巴巴繼續(xù)扛起互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的大旗。如果說，一年前的余額寶掀起了一股活期搬家的浪潮的話，招財(cái)寶會(huì)不會(huì)掀起一股定期搬家的浪潮呢？